Для современного стартапа, разрабатывающего продукт на основе технологии блокчейн, ICO — отличный способ привлечь крупные инвесторские средства, необходимые для финансирования разработки.
ICO (первичное предложение монет, или токенов) — несмотря на сходство названия с IPO (размещением акций), является по сути специфической формой краудфандинга. На сегодняшний день для ICO характерно:
До недавнего времени процесс проведения ICO во всех странах мира никак не регулировался. Но рост рынка криптовалют способствует тому, что правительства начинают более подробно рассматривать вопрос ICO и криптовалют в целом.
Сейчас мы рассмотрим положение ICO в трёх странах: России, Корее, Японии.
В Южной Корее в последнее время привлечение инвестиций с помощью ICO набрало существенные обороты. Но в конце сентября финансовый регулятор добился своего, запрет ICO в Корее вступил в законную силу. Причины такого решения:
Несмотря на принятие решения о запрете ICO, в Южной Корее разрабатываются законопроекты, которые могут стать нормативной базой для легализации криптовалют.
Стоит отметить, что запрет проведения ICO вовсе не свидетельствует о том, что правительство Кореи настроено агрессивно по отношению к рынку криптовалют.
Финансовому регулятору необходимо время для того, чтобы разобраться в ситуации и разработать эффективные решения для регуляции деятельности криптовалютных проектов и бирж. В частности, комиссией по финансовым услугам обсуждаются следующие вопросы:
Японский рынок криптовалюты — крупнейший в мире. Политика правительства по отношению к цифровым валютам достаточно лояльная.
Так, с 1 апреля 2017 года виртуальные валюты были признаны законным способом оплаты в Японии. А в последнюю неделю сентября этого же года в Японии были лицензированы 11 крупнейших криптовалютных бирж.
Что касается ICO, то в Японии пока что нет законодательной базы для его прямого регулирования. Однако Закон о виртуальных валютах немного проясняет правовой статус данного способа привлечения инвестиций. Согласно Закону, для проведения ICO и выпуска цифровой валюты компания должна быть официально зарегистрированной.
По информации от японского Агентства по финансовым услугам (FSA) на конец августа 2017 года Агентство получило 50 заявок на регистрацию от криптовалютных компаний.
Правительство Японии не собирается запрещать ICO. Но будет разработана законодательная база для регулирования. Основные приоритеты по отношению к ICO:
С одной стороны, нужны жёсткие правила регулирования, которые исключили бы вероятность выхода на ICO проектов-однодневок. С другой же, регулирование должно поддерживать развитие отрасли и не устанавливать слишком тесные рамки.
Что касается России, то положение криптовалюты в ней не совсем однозначно. Криптовалюта не легализована, но запрет ICO в России так и не состоялся.
Центральный Банк неоднократно высказывался против легализации криптовалюты, приводя следующие аргументы:
Тем не менее в Центральном Банке считают технологию блокчейн достаточно перспективной и даже подумывают о создании собственной цифровой валюты на её основе.
Несмотря на неопределённый правовой статус и неоднозначность в отношении к криптовалюте, в России регулярно проводятся ICO. На платформе Waves провели ICO как минимум 7 российских стартапов, которые привлекли в общей сложности более $110 млн.
В начале октября 2017 года Российская ассоциация криптовалют и блокчейна (РАКИБ) начала собирать предложения по подготовке законопроекта, который может легализовать ICO. Но пока сложно предугадать как будут развиваться события, поскольку конкретных предложений по разработке законодательной базы нет, есть только планы.
Чрезвычайная популярность цифровых валют как нового финансового инструмента, а также большое количество технологических стартапов на основе блокчейна привлекают инвесторов. Общая капитализация криптовалютного рынка приближается к отметке $150 млрд.
На повышенном интересе инвесторов к данной сфере появляется всё больше мошеннических проектов, жаждущих быстрой и лёгкой наживы.
Правительства разных стран вынуждены навести порядок в отрасли и обеспечить эффективное регулирование, которое бы гармонично интегрировало оборот криптовалют в действующую экономическую систему.
Как мы видим, разные страны относятся к выходу криптовалютных стартапов на рынок по-разному: кто-то разрешает и легализирует (Япония), кто-то запрещает (Корея). Другие же страны, как Россия, пока не определились.
Однако запреты на проведение ICO скорее всего носят временный характер. Это можно расценивать как своего рода «заморозку» деятельности блокчейн-проектов, чтобы финансовые регуляторы смогли разработать эффективные механизмы регулирования криптовалютной отрасли.
Перед регуляторами стоит задача: